高金利通貨は上がる？！下がる？！

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こんにちは！いつもご愛読ありがとうございます。スワサラです。


今週の水曜日、木曜日にアップした


・高金利通貨の値動きのナゾ

・高金利通貨は「じわじわ上がって急落する」


の記事を一つにまとめなおしましたので、以下にご紹介します。

復習のつもりでいまいちどご覧くださいませ。

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高金利通貨の値動きについて、（なるべく理論的に）説明します。


（１）高金利通貨は買われるから上がる

　高金利通貨は金利の高さにつられて買われるので、上昇します。

　私や皆さんが通常やっていることですね。
　
　これは特に問題ないと思います。


（２）高金利通貨の背景にはインフレがあるから下がる

　そもそも高金利通貨はなぜ高金利なのでしょうか？

　それは、インフレ率が高いからです。

　中央銀行の大きな役割はインフレのコントロールであり、

　それを政策金利の上げ下げによって調整します。

　景気が過熱し、インフレ傾向になれば金利を上げ、

　景気が減速し、インフレ傾向が弱まれば金利を下げているのです。

　日本は近年デフレ（インフレの逆）と言われて久しいですが、日本の過去の歴史においても、

　また世界のどこを見ても、若干のインフレ傾向というのが普通の状態です。


　インフレになると通貨価値が下がるのはなぜでしょうか？


　たとえばここに、１万ドルの自動車があり、同じ自動車を日本では１００万円で買えるとします。

　このとき１万ドル＝１００万円なので、為替レートは１ドル＝１００円です。

　
　数年後、米国ではインフレになり、この自動車は１万２０００ドルに上昇しました。

　一方、デフレの国日本ではこの自動車が９０万円で買えるようになりました。

　そうすると、１万２０００ドル＝９０万円となり、（そうでなければ安く自動車を買って

　高く自動車を売ることができるのでおかしくなります、）

　ここから計算される為替レートは１ドル＝７５円となり、

　インフレ国の通貨である米ドルは下がります。　


さてさて、ここでナゾが生まれます。


（１）（２）を総合すると、高金利通貨は上がってもよいし、下がってもよいことになります。

これを解決するにはどうしたらよいでしょうか？







答えは、


（３）高金利通貨は「じわじわ上がって急落する」　
　


ということです。


市場が落ち着いているときには低金利通貨から資金が流れ込んで上昇します。

しかし高金利通貨の上昇が続いて割高な水準にまで達すると、

何かのきっかけで急落し、割安な水準にまで突っ込みます。


つまりは高金利通貨は、

「じわじわ上がって急落する」サイクルを繰り返し、長期的には下落（※）します。

そしてこれは、金利差が大きい場合により顕著になります。

つまりは、豪ドル円より、トルコリラ円の方が、よりこの傾向が強いということですね。


もちろんこれは理論的な説明であり、日々の値動きはこれで説明できないことも

多いと思いますが、「じわじわ上がって急落する」パターンは

しばしば見たことがあるのではないでしょうか。


※最後の「長期的には下落」という部分については、

理論的にはそうだと思いますが、日本円も大きなインフレ要因、

円安要因をかかえておりますので、

高金利通貨が長期的に下落しないかもしれません。

（いや、むしろ将来は日本円が高金利通貨になっている可能性だって排除できません。）


以上、高金利通貨のナゾでした！


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私のメイン口座は、セントラル短資オンライントレード。理由は、右サイドバーをご覧ください。

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