相関性と通貨分散

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今日はpetariさんからの通貨分散・相関性に関するご質問にお答えします。

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相関性

いつもブログ楽しみに拝見しています。
過去ログを見ましたが、まったりさんが目指している相関性を意識したポジション取りはもう終了しているのでしょうか。
私はドル円のみで取引していたため、今回の円高でダメージが大きく、ポジションの取り直しを考えています。
レバレッジはもちろんですが、確実にスワップで資産を増やせるようになりたいのですが、ご教授願います。

よろしくお願いいたします。

petari
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まず、相関性がなぜ重要かというと、単一の通貨ペアで勝負するより、

損失を分散することができるからです。

たとえば、ある通貨ペアに大きな含み損が出てしまっても、別のペアで含み益が出ればかなり

安心できるでしょう。



しかしながら、最近（2007年12月現在）は、スワップ金利をもらえる通貨ペアで

相関上有効なペアがほとんどないと感じます。


たとえば

（Ａ）米ドル円、ドルスイス、ユーロドル売りなどの米ドル系

（Ｂ）ポンド円、ユーロ円、カナダドル円などのクロス円

（Ｃ）豪ドル円、ＮＺドル円のオセアニア系

で考えて見ます。


５年くらい前のチャートを見ていると、Ａ〜Ｃはそれぞれ別の動きをしていました。

ところが、例えば2007年の３月、８月、１１月などの急激な円高時にそれぞれが

どのような値動きをしたかを調べてみると、その全てが含み損が拡大する方向に動いていました。

要するに、どの通貨ペアもほとんど同じ動きをしていました。


（もっとマイナーな通貨ペアをしらみつぶしに探せば別ですが、）現状では、

分散上有効な通貨ペアはほとんどないと思っています。


ちなみに、相関性を調べるには「相関係数」という統計的手法を使って調べる手もありますが、

計算が非常に複雑ですので、上記のように最近の円高局面の際のチャートをよく見て

それぞれの通貨ペアがどのような値動きをしているかを感覚的に把握してしまうほうが簡便です。




さて、以上の前提でも、通貨分散は「しないよりした方がマシ」といえます。

例えば、豪ドルがものすごく下げたとき、米ドルも下げたけれども下げ幅が小さいというようなケースは

あり得るからです。

つまり、含み損をマイルドにする効果くらいはありそうです。

しかし、通貨分散に過剰な期待をするのは禁物だと考えています。



通貨分散はリスク管理のひとつの手法です。

レバレッジを上げる代わりに、値動きが違う通貨ペアをぶつけて含み損をコントロールします。


私はむしろ、レバレッジを上げるなら、個別のポジションにストップロスを入れることを推奨しています。





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