スワップ派の売るタイミング

本日のスワップ金利収入は2,754円です。

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mk305さんより、以下の質問を頂いたので回答いたします。

これは、「売り戦略」に密接に関連します。

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スワップサラリーマンさん、こんばんは。

FX超初心者のmk305です。いつもHP参考にさせていただいております。

素朴な疑問ですが、スワサラさんの保持しているドルスイなんですが、1.25を保持して、1.19から1.23を決済（予定）する意図が素人の僕にはよく分かりません。

スワップ派ですと、保持している購入単価（レート）を下げていくのが定石のように（つまり、1.19から1.23の方を残す）思うのですが、どのような意図があるのでしょうか？（ホント、シロート質問ですみません。）

今後もブログ更新期待しています。
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mk305さん、ご質問ありがとうございました。

投資家にとって、「損切り」と「利益確定」というのは、どちらもものすごく大切なことだと言われます。

■損切りについて

私は基本的に「損切り」をしない方針です。

損をしないように安い値段で買うようにしていますが、それでも含み損になれば、スワップを受け取りながら反転するのをひたすら待ちます。

そのために、１０円や２０円下がっても大丈夫なように証拠金は多めに入れてあります。

■利益確定について

「利益確定」については、スワップ派は売買差益を追わない、ひたすらスワップだけを受け取るのだ、という方針も有力です。

でも、私はスワップも欲しいし、売買差益も欲しいです（笑）

そうなると、「いつ売るか」というのが重要なポイントになります。

１年分（または２年分）のスワップを先取りできるところまで上がったら売る、という考えがあります。

例えば、米ドル１枚なら１年で６万円弱のスワップがもらえるので、６円（または２年分＝１２円）上がったら、売るという考えです。

ただ、私は、「もっと上がるかもしれないのに、勿体ない・・・」と考えてしまいます（笑）

どうせなら、取れるギリギリまで為替差益を狙いたいものです（欲張り？）。


以下のシナリオを考えてみましょう。

シナリオＡ：ドルスイ１枚を１．２５で購入。１年後、レートは１．３５まで上昇。その後反転し、１年半後に１．２５まで下がった。

どこで売るのがいいでしょうか？

もちろん１．３５ですね（笑）

でも、私は相場の動きが読めませんので、１．３５まで行ったら、「１．４０まで行くぞ〜！」と思ってしまいます（笑）

そのうち、売り時を逃してしまいます。

それを回避するための方法が、私がやっている、２円くらい下にストップ注文（逆指値注文）を入れてついていく、というやり方です。
（２円はスイスなら大体０．０２スイスに該当）

１．３０まで上がれば、１．２８にストップを入れ、１．３５まで上がれば、１．３３にストップを入れてじりじりとレートの少し下をついていきます。

そうすると、１．３５で反転して１．３３まで来たときに決済されて、利益確定する、というわけです。

なぜ２円（０．０２スイス）の幅かと言うと、幅が狭すぎるとレートのちょっとしたブレで決済されてしまうし、幅が大きすぎると天井を逃してしまうからです。

私は先に言ったように損切りをしないので、このストップ注文は、為替差益のプラス（＋０円）が確定したときからスタートさせます。

つまり、１．２５で買ったドルスイなら、１．２７になった時点で１．２５でストップ注文を入れます。

以下、レートの上昇に伴い、ストップ注文の値を上げていきます。

実際のドルスイのポジションと注文状況を見てみましょう。

2．ドルスイス（USD/CHF）買、ｽﾜｯﾌﾟ+1.07スイス=+101円/1枚/1日
1.25スイス6枚保有
1.24スイス1枚保有
1.23スイス1枚保有→1.23で決済予約注文中（+0スイス確定）
1.22スイス1枚保有→1.23で決済予約注文中（+100スイス確定）
1.21スイス1枚保有→1.23で決済予約注文中（+200スイス確定）
1.19スイス1枚保有→1.23で決済予約注文中（+400スイス確定）

1.22スイス1枚注文中
1.21スイス1枚注文中
1.20スイス1枚注文中
1.19スイス1枚注文中
1.18スイス1枚注文中
1.17スイス1枚注文中

現在のレートは１．２５なので、１．２３以下で買った４枚は、１．２３にストップ注文を入れてあります。

１．２５と１．２４で買った合計７枚のポジションについては、レートのちょっとしたブレで決済されたくないため、まだストップ注文を入れていません。

上昇トレンドが続き、１．２６になれば、１．２４以下の５枚は１．２４にストップを入れます。

１．２７になれば、１．２５以下の１１枚（つまり、全部）に１．２５のストップを入れます。

以下、１．３０になれば全てに１．２８のストップを入れる・・・・というように０．０２スイス下をついていきます。


ところで、この注文状況だと、ドルが急落して実際に１．２３まで下がれば、0+100+200+400=+700スイスの為替差益を出して、４枚が決済され、７枚は残ります。

そうなったとき、レートは１．２３、保有ポジションは１．２４以上の７枚です。

さらに下がるようなら、１．２２から下でナンピン買いして買い戻していきます。

これが、１．２２〜１．１７で買い注文を入れている理由です。

１．２３で決済して１．２２から買い戻していくことになるので、mk305さんのご指摘にもありましたが、「買値を下げていく」ということになります。


■証拠金の解放と心理的効果

実はこの「売買差益のプラス（またはゼロ）を確定させるストップ注文」というのは、非常に大きな心理的効果もあります。

このストップ注文を入れたポジションは、もう忘れてもいいのです！

つまり、最悪のケースでもプラス（またはゼロ）の売買差益を出して決済されるので、元本が保証される定期預金のようなものです。

その日（定期）が来るまで、毎日金利がもらえますし。

そして、このストップ注文を入れたポジションについては、証拠金（為替変動用に自主的に積んだ証拠金）も解放できます。

つまり、私のドルスイ１１枚のうち、ストップを入れた４枚については、証拠金を解放し、残り７枚についてのみ、１．１５までの下落に耐える証拠金を積んでおきます。


以上で説明は終わりですが、少し続きがあります。

シナリオＢ：１．２５で買ってレートは１．２５→１．３５→１．３０→１．３５→１．４０→１．４５・・・

を想定すると、１．３３で決済する場合より、放置してずっとスワップを受け取っていた方がお得なんじゃないの？

これは、全くそのとおりです。

１．３３で売った後に爆上げが始まる可能性は否定できません。

スワップ派が売買差益を追いかけると、単に放置するよりパフォーマンスが悪くなることがあります、といういい例ですね。

でも、１．３３で決済した後に下落トレンド（シナリオＡ）に転じる可能性も実際あって、その場合は決済しなかったことを後悔するだろうと思います。

さらに言えば、買値付近では０．０２スイス下でストップを入れますが、レートが上がるにつれて、幅を広げて０．０４〜０．０５下でついていくのも有力です。

そうすれば、ちょっと大きい一休み的な調整局面はやり過ごすことができますので。


以上、長くなってしまいましたが、スワップ派の「利益確定」に関する一つの考え方として、ご参考になれば幸いです。

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